供给压力将长期抑制无缝钢管价格和行业表现

供给压力将长期抑制无缝钢管价格和行业表现环境保护与治理本身就是一个伴随经济结构升级的漫长过程。因此，我们判断经济转型依然遵循渐进的步伐，中央主导休克式去钢铁产能的概率不大。同时，地方保护主义使得作为经济增长和社会稳定的支柱-钢铁行业的去产能道路更加曲折、耗时更加长久。行政主导快速去产能的条件尚不成熟，而市场化自然出清是一个长期的过程，供给压力将长期抑制无缝钢管价格和行业表现。因此，继续维持行业的“中性”评级。建议关注符合转型方向的下游细分龙头公司。 在现货市场需求释放增速减弱、终端成交疲软的情况下，近期国内主要品种的无缝钢管价格顺势下跌，但幅度不甚明显，反应市场十分纠结的氛围变化。截止上周五，重点城市25mm三级螺纹钢均价3499元，较上周同期跌12元；6.5mm、HPB300高线均价3510元，跌18元；5.5mm热轧均价3537元，跌28元；1.0mm冷轧均价4394元，跌14元；20mm中厚板均价3474元，跌24元。